Malgrado una rilevante volatilita’, il trading system genera segnali long per tutti i mercati . (Sono rimasti 8 : abbiamo eliminato il dax perche non “shortabile”)

Segnaliamo in  particolare l’ India (particolarmente sacrificata nel 1 trimestre ) e  i due etf targati Italia.  Data la situazione, l’intervento “umano” potrebbe riguardare un dimensionamento ridotto delle posizioni (cosiddetto “size”) e l’applicazione rigida dello stop.                                                                                                                                         1                     2

Scattati gli ultimi stop, il sistema rimane completamente liquido, avendo generato nel trimestre un rendimento leggermente  positivo,  pur senza l’uso della leva e dello “short”.

Risultato soddisfacente, soprattutto in relazione all’andamento delle borse. Da inizio anno il mercato piu’ forte e’ stato quello italiano (+2,5%), ma diverse piazze sono in  ribasso:  dal 2 al 5 % (Dow Jones, Giappone, Europa) fino a  quasi dieci punti percentuali (India). Rispetto ai diversi benchmark,  Il nostro sistema vanta quindi una overperformance di alcuni punti.  Un indicatore di sintesi quale il MSCI world (etf  euro hedge) e’ sceso del 3,27 %.

Resettiamo il tutto e ripartiamo: per rendere l’esercitazione piu’ “realistica” nel secondo trimestre sara’ previsto  anche l’utilizzo  della modalita’ “short”.

Per ora i minimi di febbraio/marzo sembrano tenere; anzi, in diversi mercati, e’ in corso una reazione, sulla quale si potevano realizzare  operazioni “speculative”, con stop sui minimi stessi. Anche  strategie “short” sui mercati piu’ deboli (specialmente India) avrebbero dato buoni risultati. Ma tutto questo esula dalla  nostra “esercitazione” (dai connotati molto meno “aggressivi”).

Permangono i long su Cina, Italia e Nasdaq (operazioni tutte giunte al primo target). Stop in pari : 130 per il Nasdaq, 110 per la Cina e 21,5 per il FTSEMIB.

Malgrado un certo nervosismo, generato dalle politiche commerciali di Trump,  i minimi sembrano tenere: il sistema segnala long per Nasdaq, Cina e Italia.  Mercati piu’  deboli Germania e India.

Ancora ribassi sulle borse . Scattati stop su Cina e Italia, rimane solo un quota parziale su Nasdaq (con stop a 130).

I mercati  piu’ deboli risultano:  India, Germania e   Italia (mid cap) sui quali una operativita’ short (che esula da questa esercitazione)  avrebbe portato buoni rendimenti.

La volatilita’ –  che sembrava aver abbandonato i mercati – e’ riapparsa in maniera sostanziosa,  facendo scattare tutti gli stop loss.

Posizione di liquidita’ totale (non essendo previste strategie short).

Da segnalare che l’indice attualmente piu’ forte  risulta proprio il nostro Ftsemib.

Dopo una partenza fulminante i mercati sono in fase di storno. I nostri etf , dopo aver raggiunto i primi  obiettivi hanno registrato alcuni stop:

—————————–                 entrata         1 target          stop iniziale      1 target      stop in pari

FTSE China 50 TR-ucits -IS                112,00         114,24        109,76                      si                   no
MSCI Japan TRN-ucits -IS                  12,70            12,95          12,45                        si                   si
S&P 500 TRN-ucits -IS                         22,40            22,85           21,95                       si                    si
2x Daily DAX-ucits -LX                        117,00          119,34         114,66                     si                   si
Euro Stoxx 50 TRN (DR)-ucits -LX       34,20        34,88             33,52                     si                    no
FTSE Italia Mid Cap TRN-ucits -LX    140,00       142,80        137,20                     si                     no
FTSE MIB TRN-ucits -LX                        21,50         21,93              21,07                     si                    no
MSCI India TRN-ucits -LX                     16,75        17,09               16,42                     si                     si
Nasdaq 100-ucits -PS                          133,00        135,66          130,34                     si                    no

In molti casi il livello di stop  (in pari, avendo raggiunto tutti gli etf il primo obiettivo) e’ molto vicino.