Il tentativo di formare il governo Salvini – Di Maio sembra innervosire la borsa e  fa scattare lo stop in pari per Italia mid cap  (prese di beneficio generate anche dagli ottimi risultati dei nostri indici da inizio anno)

Alcune piazze finanziarie sono molto ben impostate (Cina e  Usa su tutti, ma anche Eurostoxx), altre in prossimita’ degli stop (India); solo Tokio non ha ancora raggiunto il primo target (ma e’ anche molto distante dallo stop), per cui inseriamo un livello di trailing stop a 12,8 (primo target alternativo a quello “naturale” 13,157)

Tranne il Giappone, tutti gli etf hanno raggiunto il primo obiettivo di prezzo.  Particolarmente forti il nostro indice principale e il Nasdaq. Si tratta ora di gestire le posizioni.

Prosegue il recupero degli indici rispetto ai minimi

Altri etf hanno raggiunto il primo target : Eurostoxx, Italia mid cap e India.

Nelle scorse due settimane tutti gli etf si sono mantenuti sopra i livelli di stop.   Cina e Italia  hanno addirittura raggiunto i primi target  (11,594 e 22,948). Fa notizia che il nostro indice sia tra i piu’ forti in assoluto a livello mondiale (facendo tandem con quello brasiliano)

Malgrado una rilevante volatilita’, il trading system genera segnali long per tutti i mercati . (Sono rimasti 8 : abbiamo eliminato il dax perche non “shortabile”)

Segnaliamo in  particolare l’ India (particolarmente sacrificata nel 1 trimestre ) e  i due etf targati Italia.  Data la situazione, l’intervento “umano” potrebbe riguardare un dimensionamento ridotto delle posizioni (cosiddetto “size”) e l’applicazione rigida dello stop.                                                                                                                                         1                     2

Scattati gli ultimi stop, il sistema rimane completamente liquido, avendo generato nel trimestre un rendimento leggermente  positivo,  pur senza l’uso della leva e dello “short”.

Risultato soddisfacente, soprattutto in relazione all’andamento delle borse. Da inizio anno il mercato piu’ forte e’ stato quello italiano (+2,5%), ma diverse piazze sono in  ribasso:  dal 2 al 5 % (Dow Jones, Giappone, Europa) fino a  quasi dieci punti percentuali (India). Rispetto ai diversi benchmark,  Il nostro sistema vanta quindi una overperformance di alcuni punti.  Un indicatore di sintesi quale il MSCI world (etf  euro hedge) e’ sceso del 3,27 %.

Resettiamo il tutto e ripartiamo: per rendere l’esercitazione piu’ “realistica” nel secondo trimestre sara’ previsto  anche l’utilizzo  della modalita’ “short”.

Per ora i minimi di febbraio/marzo sembrano tenere; anzi, in diversi mercati, e’ in corso una reazione, sulla quale si potevano realizzare  operazioni “speculative”, con stop sui minimi stessi. Anche  strategie “short” sui mercati piu’ deboli (specialmente India) avrebbero dato buoni risultati. Ma tutto questo esula dalla  nostra “esercitazione” (dai connotati molto meno “aggressivi”).

Permangono i long su Cina, Italia e Nasdaq (operazioni tutte giunte al primo target). Stop in pari : 130 per il Nasdaq, 110 per la Cina e 21,5 per il FTSEMIB.

Malgrado un certo nervosismo, generato dalle politiche commerciali di Trump,  i minimi sembrano tenere: il sistema segnala long per Nasdaq, Cina e Italia.  Mercati piu’  deboli Germania e India.

Ancora ribassi sulle borse . Scattati stop su Cina e Italia, rimane solo un quota parziale su Nasdaq (con stop a 130).

I mercati  piu’ deboli risultano:  India, Germania e   Italia (mid cap) sui quali una operativita’ short (che esula da questa esercitazione)  avrebbe portato buoni rendimenti.