La volatilita’ – che sembrava aver abbandonato i mercati – e’ riapparsa in maniera sostanziosa, facendo scattare tutti gli stop loss.
Posizione di liquidita’ totale (non essendo previste strategie short).
Da segnalare che l’indice attualmente piu’ forte risulta proprio il nostro Ftsemib.
Dopo una partenza fulminante i mercati sono in fase di storno. I nostri etf , dopo aver raggiunto i primi obiettivi hanno registrato alcuni stop:
—————————– entrata 1 target stop iniziale 1 target stop in pari
FTSE China 50 TR-ucits -IS 112,00 114,24 109,76 si no
MSCI Japan TRN-ucits -IS 12,70 12,95 12,45 si si
S&P 500 TRN-ucits -IS 22,40 22,85 21,95 si si
2x Daily DAX-ucits -LX 117,00 119,34 114,66 si si
Euro Stoxx 50 TRN (DR)-ucits -LX 34,20 34,88 33,52 si no
FTSE Italia Mid Cap TRN-ucits -LX 140,00 142,80 137,20 si no
FTSE MIB TRN-ucits -LX 21,50 21,93 21,07 si no
MSCI India TRN-ucits -LX 16,75 17,09 16,42 si si
Nasdaq 100-ucits -PS 133,00 135,66 130,34 si no
In molti casi il livello di stop (in pari, avendo raggiunto tutti gli etf il primo obiettivo) e’ molto vicino.
Col 2018 e’ iniziata una nuova strategia che utilizza un ampio range di etf azionari a livello mondiale .
La partenza “scoppiettante” dei mercati finanziari ha consentito fino a qui ampie plusvalenze. Si tratta ora di monitorare e gestire la situazione.
Fino ad ora si e’ cercato di mostrare che “battere il benchmark ” e’ operazione tutt’ altro che impossibile: un sistema assolutamente “banale” (rottura del massimo del giorno/settimana precedente ) ha conseguito notevoli risultati nel tempo:
2014 (da luglio a dicembre) FTSEMIB indice – 10 % Trading system + 5%
2015 EUROSTOXX 50 indice + 6% Ts + 16 %
2016 EUROSTOXX 50 indice + 6,8% Ts + 18,7 %
2017 (da gennaio ad agosto) EUROSTOXX 50 indice + 5,8 % Ts + 7,5 %
Ma “battere” un qualsiasi benchmark resta un obiettivo molto parziale per l’investitore. Per il 2018 la mia intenzione e’ di affrontare la questione principale del processo di investimento, ovvero la scelta del/dei benchmark con cui confrontarsi : in termini tecnici la definizione dell’asset allocation e del timing operativo; piu’ semplicemente CHE COSA COMPRARE (O VENDERE) e QUANDO
Tutto cio’ utilizzando semplici strumenti quali gli ETF.
Venerdi 11 agosto si e’ chiuso il gap elettorale francese: il mercato ha impiegato quasi 4 mesi per raggiungere quota 3391 del 21 aprile, ma alla fine, minimo di giornata a 3389, ha conseguito l’obiettivo.
Terminiamo quindi la nostra esercitazione per il 2017.
Soddisfacente il risultato del GPS : 7,50 % il rendimento da inizio anno, a fronte del 3,52 dell indice eurostoxx 50 (5,78 la versione comprensiva dei dividendi). Risultato conseguito, ricordiamo, eseguendo solo operazioni long basate sulla semplice rottura di massimi giornalieri. Va aggiunto che il rendimento e’ stato falcidiato da diversi stop in un contesto grafico che avrebbe indotto a operare semmai al ribasso (modalita’ non prevista dalle nostre “regole d’ingaggio”).
Nell’ultimo periodo si sono registrati diversi stop consecutivi, alcuni sostanzialmente in pari, altri in perdita.
A causa del gap “elettorale” francese, il sistema mantiene un livello di stop loss molto stretto: questo evita le perdite pesanti, ma produce, in una fase lateral-ribassista come quella in atto da maggio, una “noiosa” erosione dei profitti cumulati …
Attualmente il GPS e’ long da quota 3470 (con stop a 3451)
Va aggiunto, per completezza, che un’ analisi appena piu’ sofisticata avrebbe dato , a partire dal doppio massimo di 3645, indicazioni ribassiste o quantomeno neutrali !
Il mercato ha cercato di chiudere il gap, ma c’e’ riuscito solo in parte. Il sistema e’ attualmente long da quota 3490.
Manteniamo quindi una certa prudenza (stop 3462)
Semestre positivo per i mercati azionari (e anche per le obbligazioni). In quest’ ultimo periodo, dopo alcuni stop che hanno “limato” la performance del nostro trading system, la netta discesa delle quotazioni ha comportato un miglioramento della performance relativa rispetto al benchmark (10,2 % contro 6,7% dell’indice “total return”).
Poche novita’ nell’analisi : ci troviamo in una fase laterale che ha comportato alcuni ingressi con scarsi profitti o perdite (manteniamo stop stretti, come da analisi precedenti). Attualmente il sistema e’ liquido con entrata a 3549.
Il 17 maggio e’ scattato lo stop a 3591 , dopo di che il mercato e’ sceso di ulteriori 2 punti percentuali abbondanti. Il nostro modello non prevede di comprare sulla debolezza, ma e’ di lampante evidenza che se ci si indicizza al benchmark quando si e’ in overperformance di circa 4 % si ha la certezza matematica di battere per sempre il benchmark di tale percentuale !
Dal punto di vista tecnico il mercato, dopo un doppio massimo a 3645, ha definito una struttura con massimi e minimi decrescenti e in basso c’e’ sempre un gap aperto ! Questa configurazione invita alla prudenza.