Malgrado la prevedibile volatilita’ a ridosso delle elezioni americane (sorprendente l’analogia con la brexit: sondaggi sbagliati, apertura in gap down, e alla fine ghiotta occasione d’acquisto), non cambiano i termini della situazione.

Quota 3100 (analogamente a 10800 per l’indice dax) di nuovo toccata nella volatilita’ post trump, rappresenta lo spartiacque per un rialzo corposo  e la possibilita’ di chiudere l’anno in positivo (va ricordata chiusura 2015 sopra 3200). Posizione indicizzata.

L’area di resistenza e’ risultata … un muro di gomma, talmente elastico che, assorbito il colpo, ha respinto l’indice verso il basso di 5 punti percentuali in una settimana!  Dopo un long (stoppato) e  uno short  (di buon profitto), siamo flat  a causa dell’ ipervenduto. Long graduale a 2969 e 3002.

Alleggerimento (50%) a quota  3100 (il sistema segnala  ipercomprato,  inoltre, sul grafico di medio termine,  diversi massimi relativi indicano chiaramente un ‘ area di resistenza)

Segnali: 3078 indicizzati;  3104 a leva.

Di notevole importanza  l’area  intorno a 3100 dell’ eurostoxx   (cosi’ come 17400 per il fib e  10800 per il dax ).

Il posizionamento resta al rialzo. Da segnalare un doppio massimo, a quota 3079,  per il future.

La volatilita’ settimanale non ha ostacolato il funzionamento del trading system.

Prima short , ma con la presenza di un gap che ha poi rappresentato – come da manuale – un occasione di reverse.

Rimaniamo indicizzati . Invariati i livelli di intervento (2975 /3002)

Posizione indicizzata.

Short 2975.  Rientro long 3002.

Malgrado la notevole volatilita’ di  questa  settimana, tra l’altro,  due  aperture   in gap, il trading system ha svolto egregiamente il suo lavoro. Ovviamente, nella modalita’ daily aumenta il numero dei segnali generati:  il sistema si e’ posto dapprima flat a 3001, poi long a 2990, si e’  stoppato a 2960, infine ha ha chiuso la settimana con un long a 2961.

Nella serata di venerdi 30, chiusura mese e  trimestre, si sono liquidate tutte le posizioni con rendimento complessivo pari a circa il 5,5 % contro il 2,3% dell’indice. Per maggiore confrontabilita’ futura ( inizio mese e trimestre) lunedi’ 3 ottobre  si riparte  con dotazione iniziale  ricostituita e rendimento azzerato.

Lunedi’ 19 settembre viene attivato il trading system. Le indicazioni si basano sull’andamento del  contratto future eurostoxx scadenza dicembre.

Il primo segnale  di ingresso (long) scatta  a quota 2961,  martedi 20 settembre.  Raggiunto il primo target,  si e’ azzerata la leva , riducendo l’esposizione  al controvalore del capitale del fondo (siamo attualmente praticamente indicizzati)

Riprendiamo a fare il punto settimanale.

Sono passati quattro mesi … e l’indice eurostoxx 50 e’ sempre li’,  esattamente   dove lo avevamo lasciato :  2935 il 12 maggio,  2935  venerdi 16 settembre.

Per un cassettista rendimenti scarsi, ma notevoli turbamenti…

Infatti, nel frattempo, l’ indice e ‘  dapprima salito a quota 3100, poi sceso, con la brexit, a 2700 (che si e’ quindi rivelata ottima occasione d’acquisto), infine ritornato a 3100 (doppio massimo nel periodo, quadruplo  nel 2016) pochi giorni fa…

Quindi prima + 6% , poi   – 13%,   ancora   + 15% ,  infine   – 5% negli ultimi 10 giorni…

Un mercato comunque sempre negativo da inizio anno (ad oggi,  -10% rispetto all’ultima seduta 2015)

La dimostrazione pratica che  una strategia “compra e tieni”  non e’ vincente.

Riprendiamo anche il nostro trading system. Questa volta applicandolo in maniera completa:

su base giornaliera e non settimanale, quindi con un maggior numero di segnali (e di possibili stop loss !);

aprendo  operazioni sia  al rialzo che al ribasso;

utilizzando la leva finanziaria  (praticamente un hedge fund ! )

L’evento stop loss  sull’indice eurostoxx50 (quota 2934 del future)   costituisce occasione   di fare un bilancio 2016.

Escludendo il “provocatorio”  acquisto 100% di etf  a inizio anno (che ci avrebbe permesso di battere il benchmark  per sempre di 7 punti percentuali), consideriamo l’indice eurostoxx e le sole operazioni long.  Pochi i segnali di acquisto e veramente esiguo il risultato : il nostro sistema e’, da inizio anno, sostanzialmente in pareggio (+ 0,1%) . Ma confrontiamo  il benchmark: l’indice eurostoxx 50 total return ha perso nel frattempo circa l’8 % !

La nostra sovraperformance e’ di 8 punti percentuali. Questo escludendo le operazioni short sull’indice, market neutral sul bancario, e il long sull’oro (che in teoria sarebbe ancora  in essere, dovendo solo gestire una posizione ampiamente positiva).

In conclusione viene ribadito il concetto: battere il benchmark  e’ tutt’altro che impossibile.